除非沒有其他選擇,否則我會避免投資債券ETF(留意,是債券ETF,不是債券CEF),因為債券ETF表面透明,背後隱藏著不為人知的貓膩。
債券ETF和其他ETF有本質上的差別,當所有媒體和專家都在告訴你,投資債券ETF等於投資一籃子直債時,真相是,債券ETF並沒有遍歷性,持有債券ETF不等於持有一籃子債券。
再說一次,投資債券ETF等於投資債券的說法,是一個謊言!
除非沒有其他選擇,否則我會避免投資債券ETF(留意,是債券ETF,不是債券CEF),因為債券ETF表面透明,背後隱藏著不為人知的貓膩。
債券ETF和其他ETF有本質上的差別,當所有媒體和專家都在告訴你,投資債券ETF等於投資一籃子直債時,真相是,債券ETF並沒有遍歷性,持有債券ETF不等於持有一籃子債券。
再說一次,投資債券ETF等於投資債券的說法,是一個謊言!
有人覺得我在債券上的投資方法名不符實,一點也不懶系,還說要投訴我的文章不符合商品說明條例。
原因是,我主張投資債券必需平衡風險與收益,需要買入20檔以上的直債組成債券組合,這代表我們需要找到20家不同公司發行的債券,再逐一研究和跟進這20家公司的體質,然後在年期和收益率方面去做配搭,投入資金時更要考慮每一檔債券的流通性和交易價格,少一點心力也不行。
如果以投資債券ETF或CEF的方式代替個別債券的投資,風險倒是分散了,卻又失去了債券到期還本的最大好處。
到底有沒有方法可以兩全齊美,既不用自己主動選債,又保留債券到期還本的特性?
答案是有的!
……
温故知新,去年底我曾對2024年的經濟走勢提出三種可能性(見《利率為王的一年-2024年投資展望》),並認為第一種美國經濟硬著陸可能性的機率較低,應該是軟著陸或不著陸,當時大致有以下幾點預測:
美股將在2024年第1季至第2季延續2023年強勢;
2023年底美元正在下跌,市場普遍對美元有大幅貶值的預期,但我認為美元仍會平穩;
長天期美債的價格已被超前預期,不建議隨波逐流爭相入場買長債;
2024年下半年美股可能出現相當幅度的調整。