預測利率變化？

 　　以下節錄自10月初發表在Patreon上的文章，現在仍有參考價值，留意數字已過時。

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　　執筆時，美國20年國債率是5.16%，為2007年以來的新高，前幾天又有會員來問是否值得鎖定這一個回報率去獲取穩定的現金流。

　　我的答覆是，只有神才可能準確預測現在是否處於息率頂部，現金流投資，應視乎個人對收益率的需求。不意外地，此答案受到了反擊，他認為現金流投資者在買入債券等保本產品的時候仍然需要Time the market，因為一年半前低息環境買入和現在買入，所面對的風險和回報已經截然不同。

　　嗯，他是對的。事情是這樣的，如果你有信心又有能力準確去Time the Market，當然要Time，不但要Time，還要全Time，押上全部身家去Time，借盡錢加大槓桿地Time，不必來問我。

事實就是，大量投資人從去年開始就跟著市場風向看好美國今年會降息，買入了大量TLT這類長年期國債ETF，以為可以躺著穩賺，今天下場如何，大家心中有數。

【案例分享】如何避開投資陷阱

　　以下問題來自一位高級會員的私訊，原文照錄，只稍以書面文潤飾，並隱去實際金額以保障個人私隱：

　　「我建倉應該是從今年2月開始，至5月完成，大約分散60% 債券，25% ETD，15% REITs，基本上已滿倉但沒有用槓桿，這組合波幅令我持倉非常舒服，再一次感謝風兄的分享。

　　我的組合目標回報9%。但暫時5個月回報大約2.5%，有點不像預期。

　　我覺得有幾個可能性，但不肯定，所以想向你請教。