在當前的低利率環境下,很多現金流投資者不得不努力地尋找收益,以多元化現金流來維持現金流的效率,其中抵押型房地產投資信託(Mortgage REITs, mREITs)成為其中一項投資選擇。因為這種REITs的年股息率,可以達到雙位數,但是不少投資者其實不大知道自己買的是甚麼,與及其中的風險所在。這兩篇文章就聊聊這方面的課題。
mREITs與傳統REITs的最大分別,就是mREITs購買的是房地產債務,而不是房地產本身。他們不購買建築物,而是購買房地產抵押貸款和抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities,MBS),然後使用槓桿(借錢或融資)來增加投資組合的規模。mREITs賺取的是融資成本與所收利息之間的利差,業務更近似於銀行放款。