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2021年10月23日 星期六

高息率,高風險?mREIT可以投資嗎?(上)

  在當前的低利率環境下,很多現金流投資者不得不努力地尋找收益,以多元化現金流來維持現金流的效率,其中抵押型房地產投資信託(Mortgage REITs, mREITs)成為其中一項投資選擇。因為這種REITs的年股息率,可以達到雙位數,但是不少投資者其實不大知道自己買的是甚麼,與及其中的風險所在。這兩篇文章就聊聊這方面的課題。

  mREITs與傳統REITs的最大分別,就是mREITs購買的是房地產債務,而不是房地產本身。他們不購買建築物,而是購買房地產抵押貸款和抵押貸款證券(Mortgage Backed Securities,MBS),然後使用槓桿(借錢或融資)來增加投資組合的規模。mREITs賺取的是融資成本與所收利息之間的利差,業務更近似於銀行放款。

2021年10月12日 星期二

認識美股場外交易 – OTC市場

  大家都知道,美股有三大正規交易所,分別是紐約證交所(NYSE)、那斯達克交易所(NSDAQ)與美國證交所(AMEX),在這三家交易所掛牌交易的股票,稱為上市股票(Listing stocks)。

不過,有些公司未達大型交易所的上市標準,或是想避開法規要求與額外費用,就會選擇在「場外交易市場」(Over-the-counter Market, OTC市場)交易與融資,這些股票我們統稱為非上市股票(Unlisting stocks / OTC Stocks)。

2021年10月2日 星期六

共同富裕下的投資機會?

  中國恒大的債務危機弄得沸沸揚揚,幾乎所有KOL都有在談論,網路上資訊泛濫。最近又傳出中國政府要求地方政府為恒大集團的潛在倒閉做準備,可能將恆大重組為3個國企實體等消息,市場隨即迎來一波反彈。

  網路上關於恒大危機發展的預測已經太過泛濫,我不想再加一把咀。不過,個人從不擔心恒大成為雷曼事件的翻版,中共對應恒大的方式,肯定是政治性而不是經濟性的。讓恒大有序地倒閉與重組,還是任其造成骨牌效應,哪樣對維持政權有正面作用,相信大家心中有數。當然,無論是恒大投資者、恒大融資人還是內部投資恒大財富產品的員工,利益並不會被考慮,都是被割韭菜的一份子。