漫談系列：從黑神話悟空聊起

　　相信最近大家都聽過有一隻猴子在「一人救全家」，一款中國遊戲創下了銷售記錄，驚豔了全球遊戲界——就是由中國的遊戲科學開發和發行的動作角色扮演遊戲「黑神話：悟空」。

其實早在遊戲正式發售前一年，我通過預告片已留意到這款遊戲。

高收益債券CEF再評比

留意這篇節錄自Patreon一段時間前的長文，資料並不是最新的。

***************************************************************

　　在上一篇文章《如何成為投資高手？》中，我約略提過債券CEF的風險性，有一位會員在下面留言問到，這類高收益債券CEF的持倉內包含了不少衍生工具，投資者又如何去衡量其價格和風險。

這類課題我近年在個別評論CEF標的文章內都有討論過，包括《封閉式基金ROC的疑惑》、《回復光輝歲月–PTY是時候投資嗎？》、《失去領袖的王者–GOF還可以投資嗎？》等文，但更好的方法是同時將數檔CEF拿來相互PK比較，會有較全面的概念。

今天我們就來聊聊。

股災來了，如何應對？

這篇文章節錄自8月5日股災後在Patreon發佈的會員專享內容。雖然成文已有好幾天，但其中探討的投資心態或許適用於所有投資者，文長慎入。

******************************************************

股災發生了！

　　無論從任何角度來量測，8月2日和8月5日都是發生了如假包換的股災，而且是全球性的，就以8月5日的股票市場來說，發生的災情包括但不限於：

　　1. 韓國KOSPI指數收跌8.78%，盤中跌幅曾擴大至10%，創2008年10月以來最大單日跌幅，盤中一度觸發熔斷機制韓國據悉將召開會議討論股市拋售問題。

　　2. 日經225指數收跌12%，盤中曾暴跌15%；東證指數收跌13%，二者一度觸發二次停牌，日經225波動率指數漲幅擴大至132%，創下單日漲幅新高。

　　3. 台灣加權指數收跌8.35%，創下有史以來最糟糕單日表現；台灣證交所盤後召開記者會表示目前無須採取市場穩定措施，必要時將採取穩定市場措施（聽君一席話，如聽一席話）。

　　4. MSCI亞太指數下跌6%，抹去2024年的漲幅。

　　5. 澳洲股市收盤暴跌3.6%，為2020年以來最差表現。

窮人不知道的事 – 論富人的認知三層次

一天，一位朋友在家裡收拾衣物，準備將不需要又沒地方放置的衣物丟棄，腦中突然閃過一個問題：「我的衣物這麼少也要花如此多時間去處理，那些富豪，等閒有數千對鞋子、數千套衣物，可能放置滿幾個衣帽間，他們又怎麼打理？」

然後他想到，富豪有工人可以幫忙管理呀。但再想一想，那就要管理工人呀，如果同時有幾個工人加上司機的話，單是那些僱傭條例、工人假期，或防備工人手腳不乾淨、買菜「打斧頭」等等，就夠煩人了。然後他想到，那可以請個類似管家的角色去管理工人呀。但再想一想，那管家不就知道你所有秘密了？管家手腳不乾淨怎麼辦？掌握你隱私卻又背叛你怎麼辧？然後他想到，那可以找一個信得過的親戚來當管家呀。但再想一想，請親戚幫忙，日子一長，那人會不會看到你的錢財而生妒忌？會不會三不五時向你借錢？……

愈想，愈覺得富豪的煩惱特別多，他的結論是：還是當窮人好！

航運特別股：風險與報酬並存的現金流投資機會

　　今天我們來聊聊一種好像已廣泛被人遺忘的特別股類型——航運行業的特別股。所謂特別股，這裡指的是相關企業發行的優先股與ETD。

航運行業特別股的特色

　　在三年多前，我寫過兩篇航運特別股分析文章（詳見「航運優先股與ETD大全（一）」與「航運優先股與ETD大全（二）」），當時自己也身體力行陸續投資了好幾檔，其中ATCO-H、ATCOL、CMRE-E、SB-D、SBBA、TNP-E、TNP-F等等，一直持有自今。

　　這三年來，航運業公司經過了一系列重組和汰弱扶強，有的倒閉了、有的退市了、有的被收購了，相關的特別股遭遇也不盡相同。最差的情況是ALIN優先股先停息後破產，大批投資者蒙受了重大損失；次差的情況是GMLPF和HMLPF由於母公司被收購而退市，後因OTC流通性不足致使價格大跌。

房地產和長期投資的迷思

　　今天我們來聊聊兩個話題，房地產和長期投資。

　　請留意，不是房地產的長期投資，而是房地產和長期投資，兩個話題。

　　對於房地產，我很久以前就發現了兩種最喜歡被人扭曲的東西：「剛需」與「建築成本」。

比特幣ETF懶人包

　　4月30日香港首批比特幣和以太幣現貨ETF上市，和美國已上市的11檔比特幣現貨ETF相比，有幾點可以留意：

1. 香港6家新發行的虛擬貨幣ETF合計規模為22.9億港元，美國只計最大的比特幣ETF前兩位GTBC和IBIT，規模已分別超過230億與177億美元；

2. 香港的虛擬貨幣ETF每年管理費用大致落在0.3%至0.99%區間，美國的虛擬貨幣ETF每年管理費用大多落在0.2%至0.3%區間；

3. 香港的虛擬貨幣ETF託管人多為中資背景的交易所，例如OSL，美國的虛擬貨幣ETF託管人大多是在美國上市的Coinbase (COIN)。