「元宇宙（Metaverse）」一詞，最近簡直是鋪天蓋地，我不免要老著面皮蹭一下熱度。以下是Facebook剛宣布改名為META時，我發表在Patreon上的一篇文章。
******************************************************
這兩天美股市場的最大新聞之一，大概是Facebook宣布改名為META，展現進軍元宇宙的決心，股票編號也將自12月1號開始由「FB」轉為「MVRS」。Facebook這名稱降為旗下產品品牌之一，與Instagram及WhatsApp並列。
沒有用上META作為股票編號，是因為有一檔元宇宙ETF已用META作為編號了，朱克伯格霸佔不了。
魯迅，本名周樹人，中國近代最著名的文學家、思想家與批判家，也是一位被中共捧上神枱的人。魯迅如果存活到現代中國與香港，又會有甚麼命運 ？
嚮導先生先評後唱，以近喻今，懇請大家聽到最後。
https://www.patreon.com/posts/59078843
講者簡介：嚮導先生，一位相識了二十多年的人生導師、前上司和好朋友，哲學博士，曾在香港多家大學任教，現已退休。嚮導先生曾表示，雖然文學不是其本科，但在文學的殿堂裡，他也甘願當個小小的嚮導。
【嚮導詩房講】與【嚮導詩房唱】是嚮導先生在這裡客串的粵語語音欄目，睿智哲思、借古喻今、意境深遠，更是獨家免費無償分享。
******************************************************
歡迎同道中人加入我的Patreon，閱讀所有會員文章，一齊討論、一齊交流、一齊進步。
Patreon: https://www.patreon.com/laxinvest
Facebook: https://www.facebook.com/chaseinwind/
Blogspot: https://laxinvest.blogspot.com/
從2018年開始，美國網路折扣證券商紛紛加入零佣金大戰，第一證券（Firstrade）、羅賓漢（Robinhood）、德美利證券（TD Ameritrade）、嘉信證券（Charles Schwab）、億創理財（ETrade）、富達投資（Fidelity Investments）等等都加入免費行列，連一向主力機構客戶的盈透證券（IB），也推出了IB Lite（暫時只限美國稅務居民），迎合美股免佣金的潮流。
雖然交易佣金早已不是證券商的主要收入，但是有一句話是這樣說的：「從商業和經濟的觀點來看，如果他們不從你身上收錢，那麼基本上你就不是客戶，你變成了產品。」
上一篇，聊了長期利率與短期利率的「息差」走勢，才是真正影響Mortgage REITs的盈利的主因。但是，我們很難從殖利率曲線（Yield Curve）的陡峭變化去觀察息差走勢，那麼，息差的走勢又可以到哪裡去看呢？
在當前的低利率環境下，很多現金流投資者不得不努力地尋找收益，以多元化現金流來維持現金流的效率，其中抵押型房地產投資信託（Mortgage REITs, mREITs）成為其中一項投資選擇。因為這種REITs的年股息率，可以達到雙位數，但是不少投資者其實不大知道自己買的是甚麼，與及其中的風險所在。這兩篇文章就聊聊這方面的課題。
mREITs與傳統REITs的最大分別，就是mREITs購買的是房地產債務，而不是房地產本身。他們不購買建築物，而是購買房地產抵押貸款和抵押貸款證券（Mortgage Backed Securities，MBS），然後使用槓桿（借錢或融資）來增加投資組合的規模。mREITs賺取的是融資成本與所收利息之間的利差，業務更近似於銀行放款。
大家都知道，美股有三大正規交易所，分別是紐約證交所（NYSE）、那斯達克交易所（NSDAQ）與美國證交所（AMEX），在這三家交易所掛牌交易的股票，稱為上市股票（Listing stocks）。
不過，有些公司未達大型交易所的上市標準，或是想避開法規要求與額外費用，就會選擇在「場外交易市場」（Over-the-counter Market, OTC市場）交易與融資，這些股票我們統稱為非上市股票（Unlisting stocks / OTC Stocks）。
中國恒大的債務危機弄得沸沸揚揚，幾乎所有KOL都有在談論，網路上資訊泛濫。最近又傳出中國政府要求地方政府為恒大集團的潛在倒閉做準備，可能將恆大重組為3個國企實體等消息，市場隨即迎來一波反彈。
網路上關於恒大危機發展的預測已經太過泛濫，我不想再加一把咀。不過，個人從不擔心恒大成為雷曼事件的翻版，中共對應恒大的方式，肯定是政治性而不是經濟性的。讓恒大有序地倒閉與重組，還是任其造成骨牌效應，哪樣對維持政權有正面作用，相信大家心中有數。當然，無論是恒大投資者、恒大融資人還是內部投資恒大財富產品的員工，利益並不會被考慮，都是被割韭菜的一份子。