優先股懶人包

　　最近收到一些網友私下傳給我的電郵，不少都是問一些債券、優先股的基礎問題。其實我覺得債券或優先股這些固定收益工具比股票易玩得多，只是香港較少這方面的資訊，令人覺得門檻高罷了。本來我不想寫一些太基礎的東西，因為很多資訊都可以很容易地在網上尋找得到，但原來我以為容易的事情，有些人還是覺得有些困難的。

　　其中最易買賣、最易入門，卻又卻最易令人混亂的，是在NYSE上市的優先股。所謂最易買賣、最易入門，是因為你只要有一個美股戶口，不管是銀行、本地證券行（例如X富、X才）、還是美資網上證券行（例如TD、IB）的美股戶口，都可以像投資Apple、Microsoft、Tesla等公司一樣，一股一股地買賣，基本上沒有門檻可言。

樂理成績

　　五級樂理成績出來了，女兒竟然不及格！她真的不及格！！她怎麼可以不及格！！！

　　我自己也考得不大好，只有75分，但女兒呢？她……竟……然…….只…….有……59……分！

　　細看她的得分細表，更是氣得我差點噴血：最容易的第二題（Melodic Intervals）與第三題（Transposing），她竟然…..竟然幾乎全軍盡墨！考過樂理的人都知道，這兩題只要小心一點，拿到滿分一點也不難，女兒也一定不會不懂得做的。

生活瑣事

　　不知不覺，隔了一段日子沒有寫Blog。自決定年底移居台灣後，就開始為小女的台灣居留證跑流程。

　　首先，通知台灣的會計師恢復在台公司的營業。然後，就要為小女找個台灣在地保證人。這方面沒有甚麼困難，幾位已成為台灣人的香港朋友都願意出力，很快就幫我在台北移民署做了保證書寄過來。同時間，我到香港「台北辦」為一些文件做認證，包括結婚證書、小女的出世紙、內子的死亡證、小女的針咭，還有我自己的車牌（方便日後直接更換為台灣車牌）。

債券基金大亂鬥 - 封閉型、開放型與ETF（三）

　　這篇是完結篇，繼續進行債券基金的大亂鬥。

債券基金大亂鬥 - 封閉型、開放型與ETF（二）

封閉型債券基金(CEF)代表：
　　Guggenheim Strategic Opp Fund (GOF) 　　PIMCO Income Strategy Fund (PFL) 　　AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF) - 聯博環球高收益基金的封閉型

開放型債券基金代表：
　　聯博美元收益基金(AT)
　　安聯美元高收益基金(AM)
　　聯博環球高收益基金(AT)
　　安聯收益成長基金(AM)

ETF債券基金代表：
　　iShares iBoxx $ High Yield Corp Bd ETF (HYG)

債券基金大亂鬥 - 封閉型、開放型與ETF（一）

　　一向以來香港銀行、金融機構甚至一些知名人仕（例如乜Sir）都對高息債券基金（簡稱債基）推崇備至，賣點是以此來代替入門門檻較高的債券投資，而且一隻債基包含起碼過百隻債券，有效分散風險。但他們推介的耳熟能詳的債券基金（例如聯博環球高收益基金、安聯美元高收益基金等等）都是屬於開放型基金（又稱共同基金），其缺點也是眾所週知的，例如高認購費、高管理費、「賺息蝕價」等等。

　　其實，除開放型基金外，債券基金還有封閉型基金（Closed-End Fund，簡稱CEF）與交易所交易基金（Exchange-Traded Fund，簡稱ETF）兩種。後兩種直接在證券交易所上市，無認購費、贖回費、保管費等等，無論透明度、交易費用、穩定性似乎都比開放型債券基金優勝。

五級樂理考試

　　上星期六，我與女兒一齊參加了ABRSM五級樂理公開試，兩父女一齊考試真是一個有趣的經驗。

　　我是一個毫無音樂底子、五音不全、對五線譜甚至簡譜一竅不通的俗人，怎麼會突然參加一個與自己毫無關聯的音樂公開試呢？事緣約半年之前，女兒的鋼琴老師告訴我，去年已考取四級鋼琴證書的女兒，如果要繼續考六級鋼琴試，必須先考取五級樂理證書。學習五級樂理需時約半年，每堂四十五分鐘的教授，老師報價每四堂一千元左右。我粗略算算，假設一星期上一堂，只上廿四堂計，消費六千港元，未計考試費與書費。