2017年1月15日 星期日

我的懶系投資之途(二)

  繼續回憶我的懶系投資之途。

  一零年二月至一一年九月全職投資(投機)前,我其實都做了許多準備功夫。除了學習基本的期指期權炒賣方式外,當時,有位出名的所謂期權期指大師郭X鈿,為招收學員,逢星期二上午在觀塘公開炒賣即市期指,表演他的「亦步亦趨」期指炒賣方法。之後,又有一個忘了甚麼名字的期指導師,在九龍公開表演他的「七旋斬」期指炒賣方式。當時作為孤寒派第一死窮鬼的我,當然不會用幾萬元去學這些期指大師的獨家秘訣,就每星期去觀看他們的表演,從中偷師,持續了超過半年,一直觀察到他們沒有再公開炒賣為止。我相信,天下間並沒有一個適合所有人的必勝炒期指方式,不同人有不同性格,適合的方法也不盡相同。基於此原則,我融合他們的炒法,創立了自己適合的炒賣方式,並給了一個自以為好型的名稱,叫「降龍心法」,而相關入市訊號,由於需五項條件配合,就稱為「五鬼拍門」。


  正式開始期指炒賣前我先做了三個月的Paper Trade,再炒兩三個月細期,結果滿意了才轉炒大期。這種炒賣方法需每天對著電腦等待買入或沽出訊號,買入或沽出期指後,每張期指堅守三十點至五十點止蝕位,而且五分鐘內不管賺蝕都必須平倉。由於訊號要求嚴格,每天最多只會出現三至四次明確訊號,遇上靜市,有時一天都沒有出現一次,其實是一份極枯燥沉悶的工作。而且成功率只有七成左右(因為太多震倉),又不敢同時買賣太多張,其實不可能賺到大錢,最多只是用勞力(腦力?)與時間賺取一點生活費罷了。



  除了即市期指炒賣外,我同時又使用指數期權策略來增加收入。通常我會使用買入鐵鷹式組合(Long Iron Condor)或買入鐵蝶式組合(Long Iron Butterfly)為主,即用遠期的等價或貼價Short Put與Short Call賺取時間值,再用價外Long Put與Long Call進行保護,四隻腳為一套組合;如果幾天後恒指價偏離組合,就在新價位再佈置一套,結果很容易就在不同價位都佈置了一套。這種方法,只要不是遇上股災或大牛市,恒指都是在幾千點內上落,在不同的位置都可以拆倉收割。有時覺得大市波幅即將增大,就會使用買入馬鞍式組合(Long Straddle),即買入一對等價或貼價Long  Put與Long Call搏大市大幅波動(就是其他Blogger提過的「雙龍閃」策略)。

  另外,每月還會做一套期權期指動態對沖來賺取期權金,做法是在月頭做一套等價的沽出馬鞍式組合(即一對等價Short Put與Short Call),當大市波動時就以細期買賣來保持組合Delta值為零,直至月底自動平倉。一般來說,這種方法對沖的成本會低於收到的期權金,但缺點是假如大市大幅高開或低開,會來不及做對沖而致有所損失。


  當然,短炒股票是免不了的。方法是每星期將所有幾千隻上市股票依衝破新高的百份比排列,選取前十幾隻衝破新高的,再觀察成交量與走勢伺機追入。原理是股票創新高後已無阻力,通常還要衝刺一段才會回落,而一般散戶都會畏高,反而造就了短炒的機會。


  好像離題了,以上各種炒賣方法的具體操作,有機會再另文解釋。

  一切好像很理想,對嗎?但當全職炒家一段時間後,我發現自己大大高估了自己的EQ能力。其實我本身是一個很情緒化的人,但作為一個全職炒家,必須有堅定的意志,泰山崩於前而色不變的能力及忍受枯燥的耐力,否則很容易受貪婪,急燥與懼怕等情緒影響而做錯決定。當有固定收入時,我只是用閒錢炒賣,對勝敗不會太放在心上;但一旦目的是賺取生活費,炒賣時的壓力就不可同日而語了。

       每天對著電腦等待訊號、計算Delta,是一個極為苦悶枯燥的過程;而一旦買入或沽出一張期指後,看著期指上落,心情隨之大幅上落,刺激之處,連廁所都不敢上。這種日子過得久了,無同事、無朋友、無交際、也沒有心情娛樂,每天只是隨著數字起舞,夜晚合上眼,仍見到期指的上上落落。而且當時女兒出生沒多久,收入的不穩定更增加了炒賣時的壓力。

  全職短線炒賣的精義,其實就是計算機會率,根本沒有必贏的下註。當時我的感覺,就好像每天在賭身家似的。而且當人在輸的時候,就會心急想追回損失,買賣也很容易盲目。隨著壓力的越來越大,終於有一天我情緒開始失控了:我記得當時接連幾天大市上落只有一二百點左右,幾乎沒有入市訊號,我開始連不甚清晰的訊號都不放過,隨意落註,結果自然損手。而損手後更心急想追回損失,更加頻繁交易,惡性循環下損失更大。最後,我發現在接連一段時期內,我平均每天在即市期指上損失超過一萬元!我才開始察覺自己有病態賭徒的傾向。


  我開始反省,這種炒賣方法其實已偏離了我追求懶系投資法的初衷,根本不適合自己!最後,我結束了全職炒家的生涯,重新再入職場。直至現在,我一次也沒有再炒賣過期指或指數期權,最多只是間中用簡單的股票期權來賺取期權金。這段經歷的另一影響,是使我到現在仍對賭博極為厭惡,只會有時買一兩次六合彩,澳門的賭場之後是過門不入的了。


  有鑑於香港的股市,賭博味太重,投機的人多,投資的人少,我開始轉變自己投資的方向,不再以股票為主。之後的發展如何,留待下篇再述。

22 則留言:

  1. 能夠及時自省和停手,風中追風兄的能耐也很高

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    1. 過獎了,因為後期情緒問題而開始虧蝕,有一大半是家庭的經濟壓力,逼使我停手的。

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  2. 期待更多經歷分享。
    我由細到大都堅持唔賭錢,投注站都未入過。

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    1. 賭錢我都唔鍾意,我覺得無得計值博率,純憑運氣去贏的,就是賭博,長賭必輸。

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  3. 多謝風兄的熱血分享, 炒炒賣賣真的純粹賭博而已

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    1. 我覺得無得計值博率的就係賭博,計過數而憑機會率去贏的唔算。其實投資又好、投機又好,歸根究底都係計機會率的遊戲。但炒炒賣賣真係好易走入賭博的陷阱。

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  4. 很開心很快便有第二集, 期待第三集, 加油.

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  5. 風兄 好彩你及時回頭是岸👍
    你嘅投資回顧好好睇
    加油

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  6. hi追風兄 全職炒野真係好大壓力,好易走火入魔
    但7成勝率都好高,賺蝕比唔太過份既話,應會係個幾好既兼職收入?
    還掂而家用手機sp落盤咁方便:D

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    1. 我用的方法係要全程睇實期指即時上落圖,不可能用手機,而且一天只有最多三四次機會,其實不是咁好搵的。

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    2. 明白,用5分鐘黎決定止賺蝕,個機會應該係遲疑少少就會消失,真係好耗心神。期待你分享多D台灣既生活,好嚮往呢種有得選擇既自由

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  7. 追風兄,剛拜候你的blog,得益良多。而且你把心得與我們分享,文筆亦佳,衷心感謝:)

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  8. 當身在賭場,就好難自控(我自己都係)!最好都係遠離賭場!

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    1. 好彩我一向都唔鍾意賭,當發現自己開始身不由己咁去賭時,可以及時抽身。

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  9. "但當全職炒家一段時間後,我發現自己大大低估了自己的EQ能力"
    應為高估?

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    1. Redponza好細心,的確係打錯,已改正,謝謝。

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  10. 多謝分享 ! 本人都有經歷過炒期, 有風兄的心路歷程。

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  11. 謝分享,自已的經歷不遑多讓

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