2017年4月17日 星期一

與理財顧問見面

  有閱讀過我之前網誌的朋友都知道,我在某美資銀行有一個城市金戶口,利用其特有的「增值投資組合」以槓桿形式擁有一些債券基金(債基),以達致每月收息的效果。
  首先再解釋一次甚麼是「增值投資組合」,即將你放在城市金戶口的投資產品(包括債券、基金或結構性產品)作為抵押品,以一個甚低的借貸利率將資金槓桿倍增,額外資金再投資於債券(只限一些長年期投資級別債券)、基金及結構性產品上。而最多人做的,就是將每月收息的債基槓桿後再投資,利用息差提高債基收息率(也就是乜Sir念茲在茲的「債基疊加」)。

2017年4月10日 星期一

閒談港股交易收費

  記得自己剛開始買賣港股時,就像大多數素人那樣,傻傻地貪方便就直接在出糧的咸濕銀行開了個證券戶口。大家都知道,咸濕銀行的網上交易佣金是成交金額的0.25%,最低收費HK$100,另外還要收最少HK$30的買入證券存入費。當年我每次買入的股數不多,結果次次都收足最低收費,再加上印花稅0.1%,以比例計其實交易的成本極高。

  不但如此,一段時間後我還發現每半年都會收百多二百元的證券保管費(現已改為每月收費),即使有時證券戶口內其實只剩極少量股份也照樣收足。而最令我心裏不舒服的是,有很多次證券派息,我竟然一毫子都收不到,原來是每次派息金額不足以付銀行代收股息的最低收費,結果股息就被銀行全數沒收,比丟錢入海更無聲無息。

2017年4月4日 星期二

的士拒載

  由的士車主、司機組織組成的「撤回的士專營權大聯盟」,在3月17日發起500部的士佔中罷駛,其中100架的士更包圍政府總部及立法會,要求政府擱置「專營的士」計劃,更揚言若港府不從,就會將行動升級,發起全港的士罷駛。結果網上罵聲四起,公眾普遍反感。與此同時,五名Uber司機被警方放蛇執法,被控無牌載客取酬及沒有第三保罪名成立,卻得到許多人同情。
  毛澤東說過,世界上沒有無緣無故的愛,也沒有無緣無故的恨。相信許多人都受過的士司機的氣:拒載、兜路、黑面、無禮貌、不找零頭、亂收費、車廂如垃圾堆……有些勉強給你上車了,卻是一副晚娘面孔,上他們的車倒好像討了他們的便宜似的。

2017年3月31日 星期五

淺談加拿大REITs

  之前看到70後兄分享自己投資加拿大REITs來停泊閒錢(http://hk70s.blogspot.hk/2017/03/blog-post_13.html),見到加拿大REITs的息率居然可以超過10%,有點見獵心喜。香港似乎比較少Blogger分享過投資加拿大REITs的經驗,我就去約略瞭解一下。
  其實我之前也留意過日本REITs(J-REITs),因為日元借貸息率真的很低,股息稅也只是10%,如果可以找到高息又穩定的日元資產,息差是很吸引的。傳媒或廣告經常宣傳投資日本物業出租,年回報可達10%以上,我本來還以為J-REITs的息率也高,可惜,總共58隻J-REITs的平均息率卻只有3.73%左右(可參見http://en.japan-reit.com/list/rimawari/),而作為J-REITs ETF的TSE 1345,息率也是3.2%左右。對我來說,由於不是特別看好日本房地產行業,吸引力不大。

2017年3月28日 星期二

我的REITs組合(2017年3月27日)

  房地產信託基金(REITs):是以信託方式組成,主要投資於房地產項目(例如住宅、商鋪、辦公室等)的集體投資計劃,旨在提供定期租金收入回報。香港法例規定必須將淨收入90%以上的金額作為股息分派,由於股息就是租金收入,理論上可對抗通漲。
  我一向以為,以香港人對磚頭收租的痴迷程度,REITs應該大受歡迎才是,因為這是最直接投資房地產收租的替代工具。但事實並不是如此,香港股市現在只有十一隻REITs,其中有五隻的主要物業還是在中國大陸,比起美國、日本、加拿大甚至新加坡REITs的資產及普及程度差得太遠。有很多投資港股的人甚至不知道REITs是甚麼,也不知道領展(823)其實也是其中一隻REITs,只把領展當成是一隻普通收租股或增長股。

2017年3月22日 星期三

我的優先股組合(2017年3月21日)

  上兩篇討論過債券後,這一篇我想討論一下另一種與債券十分相似的定息產品 - 優先股。優先股是介乎債券與普通股之間的一種收息產品,一般由大公司或銀行發行,派息是固定的,但沒有到期日,亦因此優先股派息一般都高於同一公司的債券。優先股持有人對公司的經營也沒有參與權,但公司破產清算時的受償順序排在債券持有人之後,普通股股東之前。
  如果作為一種定息產品而不理會其價格變動,我覺得優先股兼顧了債券與普通股的優點。首先其在股利分配順序方面較普通股優先,通常按事先約好的股息率發放,而且大多數三個月派息一次,這方面有債券的優點。另外,優先股在美國NYSE市場像股票一樣交易,一股為最低交易單位,交易門檻很低,這方面有股票的優點。

2017年3月17日 星期五

我的債券組合(2017年3月16日)

  我的理財組合(可參閱此篇)中,有港股、債券、優先股、Reits、債券基金、股票基金等等,其中債券組合所佔的比重頗大,可以與大家分享一下。
  我的債券多數通過IB投資,現在的槓桿比率為1.8左右。另外也有少數是通過Fundsupermart投資的,沒有槓桿。基本上,組合分為長年期債券(投資級別或準投資級別)與短年期債券(非投資級別)兩類,計及槓桿,平均年回報率為12%左右。