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2017年10月30日 星期一

債券基金大亂鬥 - 封閉型、開放型與ETF(一)

  一向以來香港銀行、金融機構甚至一些知名人仕(例如乜Sir)都對高息債券基金(簡稱債基)推崇備至,賣點是以此來代替入門門檻較高的債券投資,而且一隻債基包含起碼過百隻債券,有效分散風險。但他們推介的耳熟能詳的債券基金(例如聯博環球高收益基金、安聯美元高收益基金等等)都是屬於開放型基金(又稱共同基金),其缺點也是眾所週知的,例如高認購費、高管理費、「賺息蝕價」等等。
  其實,除開放型基金外,債券基金還有封閉型基金(Closed-End Fund,簡稱CEF)與交易所交易基金(Exchange-Traded Fund,簡稱ETF)兩種。後兩種直接在證券交易所上市,無認購費、贖回費、保管費等等,無論透明度、交易費用、穩定性似乎都比開放型債券基金優勝。

2017年10月24日 星期二

五級樂理考試

  上星期六,我與女兒一齊參加了ABRSM五級樂理公開試,兩父女一齊考試真是一個有趣的經驗。
  我是一個毫無音樂底子、五音不全、對五線譜甚至簡譜一竅不通的俗人,怎麼會突然參加一個與自己毫無關聯的音樂公開試呢?事緣約半年之前,女兒的鋼琴老師告訴我,去年已考取四級鋼琴證書的女兒,如果要繼續考六級鋼琴試,必須先考取五級樂理證書。學習五級樂理需時約半年,每堂四十五分鐘的教授,老師報價每四堂一千元左右。我粗略算算,假設一星期上一堂,只上廿四堂計,消費六千港元,未計考試費與書費。

2017年10月6日 星期五

暢談投資 - 與網友交流(四)

債券門檻
  T:……其他投資工具在香港缺乏流通性。在銀行買債嗎,先不說流動資產達800萬,還有斬不開的直債,一條上100萬。如果我流動資產有限,那麼必然會犯上過分集中的風險。畢竟評級上的風險比例,分散才是有用的,集中仍是all or nothing。而且,債券仍然有速動的問題,倘若今天我想把樓贖回不賣呢?債券就封了這道門。期限之前,那錢是不能動的,要動代價應該不少。當然,我相信IB流通性會好一點,我還未試過。

2017年10月3日 星期二

視察台灣學校(三) - 思考篇

  題目有誤導,這篇純粹自說自話,說說自己的想法,沒有任何台灣學校的資料。
  九月中,我再執筆寫Blog,心態已有很大不同,現在只是想間中記錄自己所思所想,不會再系統化地寫分析文章,可能很久才出一篇,也可能一連出幾篇也說不定。而投資相關的文章,應會減少了,所以連Blog名與背景也改變了。