為「垃圾債券」平反

　　先說一段歷史。

　　大家有沒有聽過一位在八十年代吒咤華爾街的人物，名叫Michael Milken（麥可．米爾肯）？他被譽為「垃圾債券之王」，也是繼J.P. Morgan以來美國金融界最具影響力的金融思想家。

　　在現代，高收益債券（或稱「非投資級別債券」、「投機級別債券」、「垃圾債券」）及相關基金／CEF在市場上琳琅滿目，規模更勝股票市場，但大家可能不知道，在1980年之前，這些沒有被評為「投資級別」的公司債券，根本就沒有公開市場。對投資者來說，並沒有「非投資級別」的公司債券這種資產存在！

開立Patreon兩週年感言

2020年6月5日，是我正式開立Patreon的日子，由開始的試驗性質，不知不覺竟維持了兩年時間，坦白說，有點出乎我當初的意料之外。

為何會出乎意料之外？這裡的長期會員可能知道，我給自己設立的標準是一星期起碼撰寫兩篇有質素的長文，即三四至天就要完成一篇，一個月8至10篇，另外還有短文與資訊分享。所謂長文，之前以1500字以上為標準，寫著寫著，現在每篇全都超過2000字了。

雖然我自認為自己的收費是象徵性的，但無論投資、宏觀經濟或生活文章，沒有足夠含金量我是不會下筆的，我給自己的要求是質素要超過以前在Blogspot的免費文章。因為在我看來，不管收費是高是低，也代表著會員們真實的支持，我唯有盡自己最大的努力，來回饋大家。