之前有一篇文章「IB二三事–窮人私銀的代價」頗受歡迎，但從一些留言和私訊得知，有些朋友可能沒留意或不知道一些和己身有密切關係的賺錢和安全資訊，今天就聊聊這話題，聊的都是一些基本知識，如果你是IB的熟練用戶，倒是可以跳過。
IB的現金利息
大家都知道，放在IB的餘額現金可以收取利息，由於可隨時取用，靈活性相當於銀行的活期存款。IB利息的計算是以該貨幣的某參考基準利率減去一個百份比，以美元為例，IB利息的基準利率（BM）參考是聯邦基金有效利率（隔夜利率），IBKR PRO支付的現金利率為BM – 0.5，執筆之日實質的利率為年息4.58%。
IB的利率經常轉變，我們可以從以下的網頁獲取最新的利息和融資資訊：
https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/index.php?f=2365
大家也許都知道，放在IB的頭1萬美元是不計息的，1萬美元以上才開始以4.58%的利率計息。但是，你可能不知道的是，如果放在IB的淨資產價值未達10萬美元（或等值），那麼你的1萬美元以上的現金，是拿不到4.58%利息的。
所謂淨資產，即戶口內所有證券、期貨、商品、現金等所有資產減去借貸的淨清算價值。如果你的戶口淨清算價值低於10萬美元，1萬美元以上的那些現金，就只能按10萬美元的比例來計算利息。
舉個例子，假設你的現金餘額為2萬美元，沒有其他投資，淨清算價值也是2萬美元，比例就是10萬美元的20%（20,000 / 100,000）。如此一來，你的頭1萬美元沒有利息外，次1萬美元也只能取得4.58%利息的20%，即0.916%（4.58% x 20%）。
IB的利息和融券網頁提供了計算工具，我們可以直接輸入現金餘額與淨資產價值，即可獲知應得的現金利息。如下圖所示：
IB的戶口分為IBKR PRO與IBKR Lite兩種版本，大多數人都屬於前者，後者現只適用於美國本土稅務居民，不必理會。
除了美元，如果你在IB有其他貨幣的現金餘額，也會獲得相應的利息，例如港幣曾可得到3.991%的年利率（存款的78,000以上），比銀行的定期存款利息更佳。
美元和港元不是利息最高的貨幣，利息給得最高的貨幣是匈牙利幣，高達14.253%（即不計匯價風險的話，甚麼都不做每年就是超過14%的收益率），其次是墨西哥披索的8.23%與南非幣的7.033%，當然這些貨幣的風險波動性可不是人人可以承受得了的。
聊起現金，許多投資者都有「現金恐懼症」，即一持有現金就全身不舒服，好像現金會咬到手似的，總想盡快投資出去。這心理的源頭，大抵是受到主流傳媒「不投資就跑輸通脹」的長期荼毒所致。
事實上，現金在資產配置上佔了一個很重要的地位，我們根本不應該將現金和投資分開。因為現金也是資產的一種，持有現金也是投資，和其他低收益／零收益類資產，例如黃金、國債等，並沒有本質上的分別。現金可能在大部份時間跑輸通脹，卻不代表在資產配置上沒有緩解波幅與對沖作用，不論你是只敢持有100%現金、或恐懼持有任何現金，都是不健康的心態。
IB的資產保障
關於IB的資產安全性，我很早前已寫過多篇文章論述，無奈這似乎是萬年爭議的話題。對IB沒信心的人，怎麼解釋都不會有信心，而且他們總喜歡將美國公司倒閉事件或遺產問題與IB的資產安全混在一塊來爭論。也許在這些人的心中，資產只應該放在銀行或家中牀板下，其他任何地方都不會安全。
所有人都知道，IB LLC 的客戶證券賬戶受到美國證券投資者保護公司（SIPC）的保護，最高保額為 50萬美元（現金額度25萬美元）。此外，IB LLC 亦與 Lloyd's of London 的某些承銷商簽訂了超額 SIPC 保單，該保單將每個賬戶 的承保範圍額外擴大了3,000 萬美元（現金額度90萬美元），總限額為 1.5 億美元，涵蓋了除期貨和期貨期權之外的帳戶所有資產。留意此保險是針對證券商倒閉提供的保護，並不是用來保障投資或交易損失。
IB LLC的香港分號，IB HK的帳戶，首先是受到香港投資者賠償基金的50萬港元的保障，但這50萬港元保障只限於港元、港股和A股的證券與期貨。
IB HK帳戶是否同時受SIPC的50萬美元保護？這裡面有模糊地帶。
因為IB HK的帳戶資產是與IB LLC的資產放在一起的，近年有一些網友直接詢問過IB客服，答覆是SIPC同時保障到IB HK的帳戶，我暫時未能在IB網站上找到相關資料。
事實上，SIPC保障用到的機會相當低，因為證券商和銀行性質不同。你將錢存入銀行，那些錢就屬於銀行，銀行可以自由將其挪用，當銀行破產時，你成為債權人。相反，證券商只是一個中介人，你投資的股票、證券或任何現金，在名義上都是屬於你而非證券商，因此理論上客戶的帳戶是和證券商完全隔離的。
也就是說，證券商任何破產的成本和負債（例如支付債權人、僱員、法律成本等等）都和你沒有任何一毛錢關係。證券商如果倒閉，你唯一成本，就是要考慮將資產轉移去哪里、以及相關的轉移成本，除非證券商非法挪用了你帳戶內的資產。
凡事都有但書，如果你的帳戶屬於保證金戶口，整件事就會較為複雜，因為這相當於你和IB簽署了質押協議，授給了IB運用你的證券的一些權利，類似於將資產抵押予IB取得貸款那種。
受保銀行存款轉存計劃（Insured Bank Deposit Sweep Program）
受保銀行存款轉存計畫（Insured Bank Deposit Sweep Program）是IB去年推出的新計劃，近日有些合資格的朋友已經陸續收到IB電郵的介紹。
這計劃其實是補充SIPC的現金保障額度只有25萬美元的限制，如果你的美元現金餘額超過25萬美元，參加此計劃就能額外獲得高達250萬美元的聯邦存款保險公司（FDIC）保險，即總現金保險覆蓋達到275萬美元。
這方法是利用了每家美國銀行都擁有FDIC的25萬美元存款保障，做法是，每天IB會將每位參與計劃之客戶的閒置現金餘額劃轉到一家或多家銀行，每家銀行最多246,500美元，以此獲取利息並控制在FDIC的承保範圍之內。超過275萬美元的現金餘額仍保留在IB內，繼續由IB的其他保險措施保護。
此計劃適用於所有美國和外國的個人帳戶、聯名帳戶（僅限50/50所有權）、IRA和公司證券帳戶，最低美元現金餘額需超過25萬美元。計劃並不影響任何帳戶應得利息、功能或交易權限，純粹就是增高現金的保障範圍。
符合條件的客戶可以登入IB的網頁版帳戶管理主頁，點擊右上角的頭肩圖示，再點選「設置」，就可以在「帳戶配置」內見到「受保銀行存款轉存計劃」的配置選項。
點擊該選項後，就可閱讀說明並選擇參加計劃，你還可以選擇退出不希望轉入的任何個別銀行。
留意，如果你在帳戶配置內找不到此選項，代表你的帳戶並不具備參與資格（例如現金餘額未超過25萬美元）。
股票收益提升計劃（Stock Yield Enhancement Program）
最後，順便聊聊很多人都有開通的IB股票收益提升計劃（Stock Yield Enhancement Program），這計劃是允許你將持有的證券出借給其他交易者，然後和IB對分出借證券所得的利息收入（各佔50%）。
參加方法，同樣是登入IB的網頁版帳戶管理主頁，點擊右上角的頭肩圖示，再點選「設置」，就可以在「交易」內見到「股票收益提升計劃」的配置選項。
雖然名稱是「股票收益提升計劃」，其實不止股票，債券也同樣可以出借。借入者通常是想沽空股票或債券的投資者，他們沽空前，必須借入股票或債券並支付利息，這利息就成為我們和IB收入的來源。
如果你持有的標的剛好是熱門的沽空目標，融券利率可達10%以上，等於無本生利，甚麼也不做就增加了5%收益。
台灣的證券商也有類似的計劃，但台灣證券商在出借證券後，那標的在你的戶口結餘中會消失掉，如要沽出該標的，必須先申請歸還。
IB這類國外券商做得很好的地方是，證券被借出並不影響戶口結餘，也不影響我們隨時沽出，不會造成任何限制。所有證券的借出和歸還過程，對客戶來說是完全沒有存在感的，你甚至要特地去列印每月／每日報表才知道甚麼標的曾被出借過。
有些人可能會擔心，參加此計劃等於助長沽空機構的沽空行為，造成股價的壓力。我的看法是，撇除惡意沽空，一買一沽是兩方面的配對交易，不管是先買後沽還是先沽後買，本質都一樣。沽空對流通性很有幫助，而流通性對交易市場來說，才是最重要的。
結語
不少人對IB限制純外匯兌換的手法表示不滿，公平些來說，IB一直都不是兌換貨幣平台，而是專業投資平台，真正專業的投資人，不會只拿IB來兌換貨幣，也不會覺得IB介面不友善。
作為專業投資平台，IB在很大程度上提供了相當多的便利和「著數」，包括廣泛的投資選擇、相當低的融資貸款、相當高的現金利息、透明而無負擔的借券收入、足夠高的戶口保障等等，難怪獲得「窮人私銀」的名號。
更重要的是，與真正的私人銀行相比，後者靠的是客戶經理的質素，客戶經理可能良莠不齊，可能不斷推銷不同的理財產品，可能推介你去購買Accumulator或CS AT1債券，如果你對金融產品不熟悉，一不小心可能就會中招。IB的操作則全靠你自己去摸索、去了解，在稍高的技術門檻下，你不得不步步為營，這樣也許、或許、或者、可能、有機會可以令你在投資時，少踩一點真正的坑。
最後的最後，還是要再次重申，如果您對IB有任何投訴、或發現帳戶有問題、或操作IB平台有疑問，最好先去聯絡IB客服，IB網站也提供了大量教學課程。我不是IB客服，更不是IB代言人，我與IB唯一的關係和大家一樣，只是IB的一名普通用戶。
附：會員問答
問：想請問IB是如何做到比其他券商（甚至銀行定期）提供更高息率比客戶呢？
答：是這樣的，IB將大多數客戶資金（截至 2023 年 3 月 10 日約為 92%）投資於短期美國國債和逆回購協議，賺取中間的息差。現在的短期美國國債收益比公司債還高，才可以給予這息率，但這息率是隨時變化的。另外，頭一萬美元無息及低於10萬美元給低息，其實已佔了很大的資金比重。
問：我還是不太明白，風兄說過IB會將客戶的錢隔離，既然隔離，為何還可以把92%的客戶資金拿去買短期美國國債和逆回購協議？
答：所謂隔離，即將客戶資金與IB資產完全分開，放在零風險或接近零風險而提取又靈活的地方。接下來將問題交回給你，為何你認為零風險或接近零風險，就只限放在銀行？
（節錄自之前Patreon文章及留言問答，資訊包括利率資料並不更新）
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